Apesar da receita líquida da AgroGalaxy ter caído 29,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, totalizando R$ 2,4 bilhões, os investidores continuaram otimistas em relação ao desempenho da empresa. As ações da AgroGalaxy (AGXY3) subiram 17,65% e atingiram R$ 2 em 27 de março, impulsionadas pelos dados divulgados do quarto trimestre de 2023 (4T23).

Neste cenário, o Bradesco BBI destacou que o Ebitda ajustado ficou R$ 282 milhões, 12% abaixo do consenso, apesar do aumento de 11,7% na margem Ebitda. A empresa enfrentou desafios operacionais, em especial devido aos atrasos no plantio da soja, que impactaram os volumes de produção e resultaram em uma redução na receita e no Ebitda.

O notável aumento no valor das ações ocorreu apesar da desvalorização de 41,69% ao longo de 2023, demonstrando os desafios enfrentados pela AgroGalaxy neste período. Isso resultou em um aumento significativo da dívida, levando a relação dívida líquida/Ebitda a atingir 3,9x, superando o compromisso financeiro estabelecido pela empresa.

Em março de 2024, a empresa obteve um waiver para evitar o vencimento antecipado da dívida. O BBI prevê uma possível melhoria na rentabilidade ao longo de 2024, mesmo com a queda acentuada no valor das ações. Por isso, eles recomendam a compra das ações da AgroGalaxy, com um preço-alvo de R$ 15, representando um potencial de alta de 650%.