Tarifas de Trump impactam inflação e produtividade nos EUA

Uma pesquisa recente realizada pelo Federal Reserve de Boston revelou que as tarifas comerciais imposta por Donald Trump não tiveram o efeito inflacionário que muitos esperavam. Esse estudo, divulgado em 19 de março de 2026, sugere que a alta produtividade americana ajudou a neutralizar os efeitos negativos das tarifas.

Desde 2025, as tarifas aumentaram de 2,5% para 10%, mas setores que enfrentaram maiores custos devido a essas tarifas também mostraram um notável crescimento na produtividade do trabalho. Os pesquisadores afirmam que isso permitiu que as empresas evitassem repassar essas despesas aos consumidores.

Os dados indicam que as tarifas contribuíram com aproximadamente 0,5 ponto percentual ao aumento do índice de preços dos gastos com consumo pessoal. Assim, a inflação poderia estar em níveis ainda mais altos se não fosse pelos ganhos de produtividade.

Entretanto, a pesquisa também observou que outros fatores, como as flutuações dos preços de energia e mudanças econômicas globais, podem ter um impacto duradouro na inflação, tornando difícil atribuir as pressões inflacionárias apenas às tarifas.

Além disso, muitos analistas têm apontado que as tarifas foram repassadas para os consumidores, como indicado por estudos do Fed de Nova York. Nos últimos meses, autoridades do banco central dos EUA têm atribuído a alta inflação, em parte, às tarifas impostas por Trump.

Por outro lado, o booming da infraestrutura tecnológica e os investimentos em inteligência artificial estão sendo vistos como potenciais fatores que poderão, futuramente, ajudar a aliviar as pressões inflacionárias.