El Niño impacta preços futuros de commodities agrícolas

O fenômeno El Niño está influenciando diretamente a formação de preços das soft commodities agrícolas, antes mesmo dos efeitos climáticos mais severos se refletirem nas lavouras. Relatórios recentes apontam um aumento nas probabilidades de um El Niño forte até o final do ano, o que está levando os preços de culturas chave, como café, cacau e açúcar, a se elevarem no mercado futuro.

Cacau: Aumento significativo nos preços

Os contratos futuros de cacau na Bolsa de Nova York registraram uma alta superior a 40% desde o início de fevereiro, apesar da recuperação na oferta a curto prazo graças ao aumento das entregas na África Ocidental. Contudo, a consultoria StoneX revelou que a preocupação com a safra de 2026/27 tem pressionado os preços devido à revisão para baixo das projeções de estoques globais.

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A revisão para baixo no superávit do cacau de 149 mil para apenas 25 mil toneladas ilustra como o mercado se prepara para uma oferta mais escassa no futuro próximo

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Café: Aumento do prêmio de risco

Os contratos futuros de café arábica subiram cerca de 35% e os do robusta cerca de 20%, refletindo o impacto das anomalias climáticas. Parte desta valorização está ligada ao atraso na colheita da safra brasileira, que reduziu as exportações e elevou o prêmio de risco para a próxima safra de 2027/28.

Açúcar: Expectativa negativa para a oferta

Os preços do açúcar também estão sendo influenciados pelo El Niño. Na Tailândia, as chuvas estão abaixo da média, assim como na Índia, onde a situação é ainda mais crítica, aumentando a preocupação com a oferta para a safra de 2026/27. Atualmente, os contratos futuros do açúcar estão acima de 17 centavos de dólar por libra-peso, praticamente 18% mais altos que um mês atrás.