Mercado da soja: fundamentação positiva e cautela nas vendas

O mercado da soja se destaca por fundamentos positivos, embora a recente perda de força nos preços chame a atenção para a necessidade de cautela nas vendas. A análise da TF Agroeconômica sugere que a estratégia principal deve ser a realização de vendas parciais, o que permite preservar parte da posição para possíveis novas altas.

Em Chicago, apesar de a tendência principal ainda ser alta, o contrato de novembro de 2026 está em um período de consolidação após a valorização observada desde agosto. A faixa de US$ 13,00 por bushel é vital, enquanto os níveis de resistência estão entre US$ 13,20 e US$ 13,30. Uma quebra abaixo de US$ 12,92 poderia sinalizar um aumento no risco de correção.

No contexto brasileiro, o indicador CEPEA/ESALQ Paraná permanece elevado, entre R$ 152 e R$ 155, embora também esteja apresentando perda de impulso. Esse cenário favorece uma abordagem escalonada nas vendas, evitando tanto a venda integral da produção quanto a total exposição na esperança de novas máximas.

Para as cooperativas, é recomendado combinar vendas parceladas com o hedge da posição física, observando de perto Chicago, câmbio, prêmio e base regional. Cerealistas, por sua vez, devem manter disciplina na formação de estoques, evitando posições descobertas e compras descomprometidas. Já as indústrias de esmagamento são aconselhadas a realizar compras graduais e proteger as aquisições futuras, enquanto as indústrias de ração podem optar por compras parceladas de farelo, minimizando o risco de depender de uma queda acentuada nos preços.

A estratégia central se concentra em reduzir a exposição ao mercado sem abrir mão da possibilidade de novas altas, mantendo uma postura prudente em um cenário que, apesar de firme, se mostra mais propenso a correções rápidas.