Análise do desempenho econômico do terceiro mandato de Lula

São evidentes as nuances da avaliação econômica do terceiro mandato do presidente Lula. O controle das contas públicas se revelou razoável, especialmente quando comparado aos anos anteriores.

Os déficits primários, que apresentaram média inferior a 1% do PIB anualmente, contrastam com os resultados negativos observados durante os mandatos de Temer e dos primeiros anos de Bolsonaro.

Com o choque de juros implementado pelo Banco Central em 2025, o déficit nominal subiu, adicionando pressão sobre as contas do governo. É a taxa básica elevada que enfatiza o custo de rolagem da dívida pública.

O Brasil testemunhou um aumento significativo nas transferências sociais, cerca de 400 bilhões de reais anuais, consolidando-se como um pilar para a economia ao estimular o consumo das famílias.

Com o pleno emprego alcançado e crescimento médio de 3% ao ano, a combinação de transferências mais robustas e aumento do salário mínimo contribuiu para a estabilidade econômica, mas também pressionou a inflação.

Apesar dos avanços, o Brasil continua a enfrentar um desafio estrutural, com baixa taxa de investimento e capacidade produtiva insuficiente. O foco em serviços de baixa complexidade e commodities limita o potencial de crescimento.

O programa Nova Indústria Brasil, embora reconhecido, não conseguiu trazer a necessária transformação, limitada pelas altas taxas de juros que dificultam os investimentos industriais.

A contradição entre a expansão da demanda e o aumento da taxa Selic evidencia a falta de estratégias focadas na ampliação da capacidade produtiva.

Com um legado que combina avanços sociais com lacunas estruturais, o desafio se mantém: aumentar a sofisticação econômica e a taxa de investimento para evitar a armadilha da renda média.