Preços do açúcar superam 20 centavos e etanol apresenta recuperação no Brasil

Os preços do açúcar no Brasil, que estavam entre 14 e 15 centavos de dólar por libra-peso na maior parte de 2026, experimentaram uma alta significativa nos últimos meses, superando a marca de 20 centavos. Segundo Marcelo Di Bonifácio Filho, analista de inteligência de mercado da StoneX, essa elevação se deve, principalmente, ao retorno dos fundos especulativos às posições compradas.

Durante o 9º Seminário StoneX, Di Bonifácio comentou que, embora os preços atuais possam aparentar uma certa exageração, eles refletem a antecipação das expectativas do mercado financeiro. A StoneX classifica o custo de produção no Centro-Sul entre R$ 1.900 e R$ 2.000 por tonelada, enquanto o contrato para março alcançou aproximadamente R$ 2.400 por tonelada, incentivando a fixação antecipada da produção para a safra 2027/28.

Para o próximo ciclo, a consultoria estima uma safra de cana no Centro-Sul de cerca de 660 milhões de toneladas. Com a previsão de um aumento no volume de açúcar brasileiro na segunda metade de 2027, a StoneX projeta um cenário mais baixista para o mercado, onde, segundo Di Bonifácio, "o segundo semestre de 2027 deve ser um mercado mais baixista".

Letícia Corrêa, da StoneX, destacou que a elevação dos preços do etanol se seguiu a um período desafiador, onde os preços chegaram a cerca de R$ 2,05 por litro. Ela explicou que a recuperação foi favorecida pelo aumento do preço do açúcar e pela diminuição do ritmo de moagem. Para a safra 2027/28, a consultoria espera uma produção recorde de aproximadamente 40 bilhões de litros de etanol no Centro-Sul, com um crescimento significativo na produção de etanol de milho, que deve aumentar quase 30%.

Por outro lado, a produção de etanol a partir da cana deverá permanecer estável ou apresentar leve recuo. A StoneX acredita que os preços do etanol estarão abaixo dos níveis observados na safra 2025/26, embora em um cenário menos tensionado do que o da safra atual, com uma demanda em recuperação devido à competitividade do combustível e à mistura obrigatória de 32% de etanol anidro na gasolina.