Custo das dívidas cresce com juros altos; recuperação judicial é crescente

O aumento das taxas de juros nas últimas semanas elevou significativamente os custos das dívidas para as empresas brasileiras, resultando em um aumento preocupante nos pedidos de recuperação judicial. Esse movimento levanta questões críticas sobre a saúde financeira das companhias em um contexto econômico desfavorável.

A recuperação judicial ou extrajudicial é uma estratégia utilizada por empresas enfrentando dificuldades financeiras, permitindo uma reestruturação de dívidas e a continuidade das operações. Entretanto, como observou Marilia Fontes, sócia-fundadora da Nord Investimentos, esse processo pode ser um alívio temporário, mas traz custos associados, como a perda de credibilidade junto a credores e consumidores.

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A economia brasileira está na UTI. A cada semana vemos uma nova recuperação judicial, extrajudicial ou uma falência.

Os dados do Monitor de Recuperação Judicial da RGF revelam que desde o segundo trimestre de 2023, 3.823 pedidos de recuperação foram registrados, com o total subindo para 5.680 até o primeiro trimestre de 2026. Esse aumento expressivo não reflete necessariamente a totalidade de empresas em dificuldades financeiras, uma vez que não contabiliza as recuperações extrajudiciais ou falências.

Além disso, a recente legislação brasileira que permite que até produtores rurais solicitem recuperação judicial indica um esforço para abranger mais setores. No entanto, Marilia alerta que, embora os juros altos não tornem automaticamente as empresas saudáveis em problemáticas, eles aumentam o custo para manter as operações e refinanciar dívidas de longo prazo.

A deterioração do crédito pode gerar um efeito de cautela em toda a economia. Quando uma empresa entra em recuperação, outras instituições financeiras tendem a se tornarem mais reservadas, reduzindo investimentos.

Thiago Godoy, educador financeiro, destaca a inter-relação entre endividamento e a gestão empresarial. Empresas que se tornam excessivamente dependentes de crédito acessível podem enfrentar maiores dificuldades como as condições do mercado mudam.

Fontes enfatiza que investidores em instrumentos de crédito, como CDBs e debêntures, precisam estar cientes do contexto atual. Algumas ofertas podem não proporcionar um retorno adequado em relação ao risco envolvido.

O programa Resenha do Dinheiro, que oferece uma visão descomplicada sobre finanças e economia, vai ao ar semanalmente e busca esclarecer as complexidades do mercado financeiro de maneira acessível. Apresentado por Bernardo Pascowitch, Thiago Godoy e Marilia Fontes, o programa é uma iniciativa da B3 e BlackRock.