São Martinho registra lucro recorde após estratégia de vendas de etanol

A São Martinho obteve um lucro expressivo de R$ 172,8 milhões no quarto trimestre da safra 2025/26, resultado que reflete sua decisão estratégica de concentrar as vendas de etanol no final do ciclo, ajudando a capitalizar a alta dos preços da entressafra.

O volume total de etanol produzido pela empresa, que inclui o etanol de milho, teve 39,6% de suas vendas realizadas apenas nesse período, com preços 4% superiores. Essa abordagem resultou em um crescimento de 43,1% na receita com vendas de etanol, totalizando R$ 1,4 bilhão.

Além disso, a receita líquida total do trimestre aumentou 29,1%, atingindo R$ 2,2 bilhões. Fábio Venturelli, CEO da São Martinho, declarou: “Quando percebemos que o carregamento [para a entressafra] seria positivo, focamos tudo o que tínhamos de capacidade no último trimestre.”

Desempenho financeiro e investimentos

Embora a estratégia tenha impactado negativamente as vendas no terceiro trimestre, contribuiu para um lucro líquido total de R$ 836,2 milhões na temporada, um avanço de 50,6%. A margem de lucro do etanol também melhorou, enquanto a margem do açúcar caiu devido à redução no preço do açúcar vendido, que caiu 11,8%.

Os resultados revelaram um aumento significativo no EBITDA ajustado, que cresceu 41,9%, alcançando R$ 1,1 bilhão, com margens ajustadas aumentando 4,4 pontos percentuais para 48,8%.

Para a safra, ainda que a moagem de cana tenha aumentado apenas 0,6%, ao total de 21,9 milhões de toneladas, a geração de energia cogeada cresceu 11%, atingindo 875,4 mil megawatts-hora (MWh). A receita por essa cogeração saltou 22,5%, totalizando R$ 285,8 milhões.

Atualmente, a São Martinho está se preparando para a safra 2026/27, prevendo uma moagem recorde de 23,7 milhões de toneladas de cana, especialmente devido às aquisições de canaviais da Usina Santa Elisa. Venturelli ressaltou a expectativa de que o etanol alcance até 30% de participação de mercado, idealizando um equilíbrio entre oferta e demanda.

O plano de alocação de capital da empresa prioriza a construção da segunda fase da usina de etanol de milho, com um investimento previsto de R$ 800 milhões até a conclusão em 2027, além da proposta de distribuição de dividendos totalizando R$ 69 milhões.