Mercados agrícolas enfrentam queda após alta inicial em setembro

Os mercados agrícolas perderam força ao longo de setembro, após alcançarem, no início do mês, os níveis mais altos desde o começo de 2023. O Rabobank indica que o BCOM Agriculture Spot Index recuou durante o período, em consequência da falta de novos estímulos após a cúpula entre Estados Unidos e China, que ocorreu de 23 a 25 de setembro.

O encontro manteve a trégua comercial entre os dois países até 2027 e introduziu o plano "30-FOR-30" para a redução recíproca de tarifas, evidenciando um interesse mútuo em evitar uma nova escalada na disputa comercial. Contudo, a reunião gerou poucos avanços concretos em relação aos compromissos chineses de compras agrícolas.

Com as posições especulativas próximas de níveis recordes em grande parte do complexo de grãos e oleaginosas e a colheita em andamento nos Estados Unidos, mesmo diante de excessos de chuvas, a falta de um novo fator de alta deixou os preços vulneráveis a quedas de curto prazo, um movimento já observado no início desta semana.

Adicionalmente, fatores externos continuam a oferecer suporte. As interrupções comerciais no Oriente Médio e no Mar Negro não apresentam sinais relevantes de alívio, enquanto o evento climático El Niño reforça um cenário fundamental de alta, especialmente em diversos mercados de soft commodities.

Este mês, a NOAA aumentou sua projeção, agora atribuindo 75% de chance de que o El Niño se fortaleça no quarto trimestre de 2026, alcançando a maior intensidade desde pelo menos 1950.