Curva de juros futuros se deteriora com risco político e alta nos EUA

Nesta terça-feira (19), a curva de juros futuros apresentou uma inclinação acentuada, especialmente nos contratos com prazos mais longos, firmando-se em um cenário marcado por incertezas políticas no Brasil e a alta dos rendimentos dos títulos do Tesouro norte-americano.

Os dados finais mostram que o DI para janeiro de 2029 subiu para 14,11%, enquanto o contrato de janeiro de 2031 avançou para 14,27%. Já o DI para janeiro de 2027 fechou praticamente estável em 14,14%, comparado a 14,15% da sessão anterior.

O aumento nas taxas teve como pano de fundo a escalada das taxas dos Treasuries, impulsionada pelo impasse entre os Estados Unidos e o Irã. A situação no mercado de energia também influenciou os investidores, com o petróleo Brent caindo 0,82%, cotado a US$ 111,28 por barril, ainda em patamares elevados.

A desancoragem das expectativas de inflação continua sendo um ponto de atenção para a autoridade monetária. Além disso, rumores indicam que David poderia contemplar cortes adicionais na Selic, atualmente fixada em 13,25% ao término do ano.

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A pressão internacional foi o principal motor das oscilações observadas nos juros futuros – Étore Sanchez, economista-chefe da Ativa Investimentos.

Para o setor do agronegócio, a movimentação da curva de juros é crítica, pois impacta diretamente os custos de captação e financiamento para máquinas, logística e capital de giro. Entretanto, o texto-base não especifica acerca de linhas de crédito rural nem oferece estimativas para o setor.

Apesar da ausência de mudanças imediatas na política monetária pelo Banco Central, o mercado continua atento à inflação, aos juros globais e aos riscos fiscais. Produtores e agroindústrias devem monitorar com atenção os prazos mais longos, já que estes influenciam os custos financeiros das operações de investimento.