Aumento dos Juros na França Suscita Preocupações sobre Sustentabilidade da Dívida Pública

A elevação das taxas de juros na França intensifica as preocupações sobre a sustentabilidade da dívida pública e a capacidade do governo em equilibrar suas contas.

Dados recentes mostram que os títulos franceses de dez anos estavam oferecendo um rendimento de 4,79% ao ano em 16 de outubro, próximo aos níveis registrados durante a crise financeira de 2008. Neste mês, as taxas ultrapassaram 4,9%, marcando os maiores patamares desde 2002.

A dívida pública da França totaliza 119% do PIB, e para 2026, o déficit é previsto em 5,4%. O governo busca aprovar um ajuste de € 54 bilhões para 2027, mas enfrenta resistência política.

O custo médio da dívida, atualmente em 2,2% ao ano, pode aumentar com novas emissões, que estão próximo de 4,8%. Com cerca de 12% do estoque a ser refinanciado anualmente, a despesa com juros pode subir de € 79,2 bilhões em 2026 para € 91,2 bilhões em 2027.

Uma simulação revela que, se a situação se mantiver, os juros poderão atingir € 147 bilhões em 2036, com um custo médio de 4,08% ao ano. A continuidade das altas taxas pode dificultar o ajuste fiscal e aumentar as incertezas sobre a estabilização do endividamento do país.

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"O maior risco não está em uma alta pontual dos juros, mas na permanência desse custo elevado. Quanto mais tempo os spreads estiverem pressionados, maior será a parte da dívida refinanciada a taxas superiores, dificultando o ajuste fiscal e gerando novas apreensões quanto à sua sustentabilidade."