Juros futuros sobem com foco em risco fiscal e incertezas externas

Os juros futuros médios e longos encerraram sua jornada nesta quinta-feira (13) em alta. A tensão fiscal dominou o cenário, elevando os contratos mesmo após um início de pregão mais otimista, que seguiu a queda dos rendimentos dos Treasuries nos EUA.

Na curta duração, os Contratos de Depósito Interfinanceiro (DI) permaneceram próximos ao ajuste anterior. Um dado positivo sobre vendas no varejo em junho, que apresentou um crescimento de 0,5%, superando as expectativas do Projeções Broadcast de 0,2%, reforçou a visão de uma desaceleração econômica, levando o mercado a prever maior possibilidade de um corte na Selic na próxima reunião.

Marcelo Bacelar, gestor de portfólio da Azimut Brasil, apontou que os vértices de juros mais longos estão refletindo um prêmio de risco fiscal. Ele acredita que o recente PLP dos Combustíveis, aprovado pelo Congresso, teve um impacto neutro, com o mercado aguardando ações mais definitivas para o ajuste econômico.

A Warren também analisou o PLP dos Combustíveis, que traz implicações fiscais em duplo sentido: incentiva os setores de fertilizantes e combustíveis e permite antecipações de gastos, ao mesmo tempo em que propõe medidas de contenção nas despesas do ano seguinte.

Os operadores do mercado também estão atentos à decisão dos EUA de classificar o Brasil como parte do grupo "Nível 2 – Integração Econômica Significativa" com a China. Economistas como Flávio Serrano do BMG e Guilherme Almeida da Suno Research comentaram que essa tratativa aumentou a percepção de risco e influenciou a estrutura da curva de juros.

Durante a manhã, os DIs apresentaram queda acompanhando os Treasuries, após um relatório sobre os preços ao produtor nos EUA que diminuiu as expectativas de aumento de juros pelo Federal Reserve. No mercado local, o Tesouro realizou leilão, vendendo 16,11 milhões de Letras do Tesouro Nacional e 2 milhões de Notas do Tesouro Nacional - Série F.

O dia finalizou com patamares mais altos nas taxas de juros médios e longos, em um ambiente marcado pela atenção crescente à situação fiscal e incertezas globais.