Copom sinaliza ajustes na Selic frente a pressão inflacionária

O Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central indicou nesta terça-feira (11) que a magnitude do ciclo de juros será ajustada conforme a evolução do cenário econômico. Essa afirmação consta na ata da reunião de agosto, que destacou a influência de choques de oferta na trajetória atual e futura da inflação.

No encontro finalizado na última quarta-feira (5), o Copom decidiu reduzir a taxa Selic em 0,25 ponto percentual, passando de 14,25% para 14,00%. Este é o quarto corte consecutivo da taxa. O comitê enfatizou que não irá reagir imediatamente aos efeitos primários desses choques, mas se preparará para agir de forma firme se surgirem efeitos de segunda ordem.

O Banco Central também observou que as evidências sobre a transmissão da política monetária para a economia têm se apresentado gradualmente. Apesar disso, a inflação continua a ser pressionada pela demanda, o que torna necessário manter um caráter restritivo na política monetária. O balanço de riscos para a inflação continua assimétrico, apontando para uma tendência altista.

Trajetória Econômica e Mercado de Trabalho

Em relação ao nível de atividade econômica, o Copom destacou que a economia continua a apresentar uma trajetória de moderação, alinhada às expectativas anteriores. Indicadores atuais revelam uma desaceleração do crescimento entre o primeiro e o segundo trimestre de 2026, visível em componentes de oferta e demanda.

A ata ressalta que o arrefecimento da demanda agregada é crucial para equilibrar a oferta e demanda da economia e para a convergência da inflação em direção à meta estabelecida.

Quanto ao mercado de trabalho, a nota de agosto evidencia que a taxa de desemprego permanece em níveis historicamente baixos, enquanto a taxa de invasão mostra sinais de desaceleração.

Assim, o Copom reforça a necessidade de cortes graduais na Selic, enquanto se mantém atento ao andamento da inflação, da atividade econômica e do mercado de trabalho. Os próximos passos dependerão da evolução do cenário.