Dólar avança enquanto juros caem em meio a expectativa nos EUA

Nesta quinta-feira (25), o dólar apresenta uma valorização no mercado à vista, impulsionado pela tendência global ascendente da moeda americana e pelo aumento dos rendimentos dos Treasuries nos prazos mais curtos e médios.

O mercado aguarda com expectativa a divulgação do índice de preços de gastos com consumo pessoal (PCE) nos Estados Unidos, programada para 9h30, especialmente em um cenário em que especulações sobre novas elevações nas taxas de juros pelo Federal Reserve estão em alta.

Situação no Brasil

No Brasil, o cenário é de uma curva de juros em queda, movimento ligado ao recuo nos preços do petróleo, que já acumula quatro dias de alívio, e ao resultado do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo-15 (IPCA-15) de junho, que ficou abaixo da média das projeções.

Os investidores também estão avaliando o Relatório de Política Monetária do Banco Central, que observa que o IPCA não deve se alinhar ao centro da meta de 3% até 2028. O documento sugere que a inflação se manterá acima desse patamar dentro do horizonte projetado e aponta para um aumento do hiato do produto nos próximos meses, enquanto a atividade permanece aquecida em 2026, com uma desaceleração prevista para 2027.

Além disso, o Banco Central identificou estímulos fiscais e de crédito como potenciais riscos inflacionários e adotou um viés assimétrico nas projeções futuras, com uma maior probabilidade de o IPCA ultrapassar a trajetória de referência.

Contexto Internacional

Em nível global, os índices de comércio cresceram 0,7% em abril em comparação a março, após um declínio de 2,3% no mês anterior, como indicou o Escritório de Análise de Política Econômica da Holanda. Esse dado foi divulgado em meio a desafios como interrupções no transporte marítimo e uma queda na confiança empresarial devido ao conflito no Oriente Médio.

Assim, o quadro atual apresenta uma combinação de dólar em alta, queda nos juros internos, inflação abaixo do esperado segundo o IPCA-15 e um foco intenso nas divulgações do PCE dos Estados Unidos, bem como nas diretrizes de política monetária tanto no Brasil quanto no exterior.