Rendimento dos Títulos Franceses Atinge Nível Máximo em 25 Anos

Os rendimentos dos títulos de 10 anos da França cresceram quase 80 pontos base desde o início de setembro, alcançando seu maior nível desde julho de 2002, próximo de 5%. Esse aumento está gerando preocupações em relação aos custos de empréstimo, que atingem máximas de 25 anos.

Nesta quinta-feira (8), ministros das Finanças da Zona do Euro, juntamente com o Banco Central Europeu (BCE), se reunirão em Luxemburgo para discutir a necessidade urgente de aprovar um orçamento para 2027, buscando acalmar os mercados de títulos.

A situação atual da França é preocupante, especialmente por conta do elevado déficit orçamentário e a aproximação da eleição presidencial de 2027. O Comissário Europeu para Assuntos Econômicos, Valdis Dombrovskis, destacou em uma coletiva que é imperativo que todos os Estados-Membros adotem políticas fiscais saudáveis, especialmente aqueles com altos níveis de dívida.

Enquanto isso, a França planeja vender um valor recorde de € 340 bilhões em títulos em 2027 para financiar o governo e refinanceira dívidas acumuladas durante a pandemia. Apesar do anúncio de medidas pelo governo para conter a situação, investidores ainda permanecem céticos quanto à sua implementação, dada a fragmentação político.

As autoridades do BCE afirmaram que não há intenção de intervir diretamente para ajudar a França a reduzir seus custos de empréstimo, enfatizando que a solução deve partir dos políticos franceses. O BCE possui mecanismos para proteger a transmissão de sua política monetária, mas aqueles que não cumprirem as regras fiscais da UE estão sujeitos a excluírem-se de intervenções.

A situação fiscal da França é crítica, com seus déficits orçamentários frequentemente ultrapassando o limite de 3% estabelecido pela UE. A eficácia do mercado de dívida pode ser a única unidade de pressão que forçará a consolidação financeira necessária.